peace518 2008-6-5 10:17 PM
泸州老窖业绩高增长
公司现持有华西证券比例为34.86%，处于相对较稳定的控股地位，07年华西证券收入为18亿元，净利润约11亿元，预计08年华西证券净利润约为8亿元，将给公司带来稳定的投资收益。 我们认为公司目前处于快速增长期，08年业绩高增长可期，未来成长性较好，因此给予其“增持”评级，预计公司08、09年每股收益分别为1.05和1.35元，对应的动态市盈率为32.8和25.5倍，低于目前食品饮料板块的动态市盈率，估值相对合理。 风险：宏观经济的不确定性可能造成白酒消费升级减缓